После публикации данных по инфляции в США экс-глава ФРС и нынешний министр финансов США Джанет Йеллен публично заявила, что нет абсолютно никаких причин, по которым инфляция не снизится до целевого уровня центрального банка.
До публикации прогноза процентной ставки ФРС (точечная диаграмма) аналитик Rabobank Майкл Эвери все еще полагал, что комитет по открытому рынку (FOMC) не поколеблется от такого резкого роста. Было бы слишком очевидно, что центральный банк станет марионеткой в контексте предстоящих президентских выборов в США в 2024 году. Кроме того, предпочитаемый ФРС показатель инфляции — индекс базовых услуг — слишком высок и составляет 5,28%.
Однако на деле все оказалось иначе: члены FOMC повысили свои прежние ожидания по 2 сокращениям ставки в 2024 году до 3, что вызвало всплеск радости на фондовых рынках.
Судоходные компании и так были настроены позитивно. Они прогнозируют подъем международной торговли в 2024 году, а цены на недвижимость в Новой Зеландии уже выросли на 12,2% в годовом исчислении. Каждый комментирует:
«Я не могу представить, в какую безумную ситуацию мы попадем, если ФРС действительно значительно снизит процентную ставку. С другой стороны, именно поэтому некоторые люди увлекаются спекуляциями».
Но даже без явно политически мотивированных ожиданий снижения ставки ФРС перспективы инфляции плачевны. Тот факт, что йеменские хуситы атакуют корабли в Красном море, многие заметили лишь как побочное явление, если вообще заметили. Но этого уже достаточно, чтобы страховые премии на этом маршруте выросли почти на 200%, с 0,07% от стоимости груза до 0,2%, по данным Every.
Подобные вызовы следует игнорировать не больше, чем тот факт, что китайская коммунистическая партия пообещала поддержку экономики на 2024 год, и бизнес как обычно здесь совершенно неуместен. По мнению Every, Западу нужна долгосрочная стратегия, и они не одиноки в этом мнении.
Существует двухпартийный комитет Конгресса, который занимается конкурентными проблемами, стоящими перед Китаем. 12 декабря он опубликовал 53-страничный стратегический документ под названием «Перезагрузка, предотвращение, строительство». Финансовые рынки еще не разобрались с этим, да и зачем им разбираться, они даже не в состоянии разобраться с деталями отчета по инфляции, по суровому мнению аналитика Rabobank.
Однако содержание этих 53 страниц должно быть знакомо каждому, кто инвестирует в финансовые рынки, а не просто спекулирует в краткосрочной перспективе. Согласно отчету, свободная торговля, от которой мировая экономика и фондовые рынки выигрывали на протяжении десятилетий, в будущем перестанет существовать. США как мировой державе грозит опасность все больше утрачивать свою значимость, и постараться предотвратить это можно только решительными действиями.
Демократы и республиканцы согласны с этти. Только введение тарифов может восстановить экономическое влияние.
При президентстве Дональда Трампа первоначальная торговая война разгорелась из-за требования к Китаю разрешить больше американского сельскохозяйственного импорта, чтобы сократить торговый дефицит. Но то, к чему призывает отчет «Перезагрузка, предотвращение, строительство», выходит далеко за рамки этого — свободной торговле должен быть положен конец.
Зависимость США от Китая больше нежелательна, и политики готовы принять последствия. Они уже ищут альтернативные экспортные рынки, поскольку знают, что Китай отреагирует на новые тарифы ответными мерами.
Таможенный закон 1930 года должен быть изменен таким образом, чтобы снизить порог беспошлинного импорта в США. Это не позволит частным лицам беспошлинно заказывать дешевые китайские товары. Аналогичный подход прорабатывается и в ЕС, поскольку все больше денег утекает в Китай через такие приложения для покупок, как Temu & Co, в результате чего местные производители и розничные торговцы оказываются в невыгодном положении.
Однако новая стратегия повлияет на финансовые рынки не только косвенно, но и напрямую. Американские компании должны будут раскрывать информацию о своих рисках, связанных с Китаем. Американские инвесторы должны будут избавиться от своих китайских пакетов акций в течение переходного периода один год, а передача американских технологий будет еще более затруднена за счет предотвращения китайских инвестиций в США.
Такова примерная дорожная карта экономического будущего: от свободной торговли и бурлящих доходов к герметичным, идеологическим торговым блокам.
В конце концов, дело не в фондовых рынках, даже если это поможет действующему президенту США в год выборов. Но и демократы, и республиканцы озабочены обеспечением превосходства США, и неважно, в каком лагере находится президент. Каждый доллар, уходящий в Китай, ослабляет собственную мощь и усиливает противника. Этой ситуации необходимо положить конец.
Каждый приходит к выводу, что это изменит мир, причем в таком направлении, которое больше не позволит снижать процентную ставку и связанный с этим бурный рост акций.
От редакции
Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, как это делают наши авторы, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro.
А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 37% на двухгодовую подписку: PRO4EVERYONE.
Не забудьте ввести купон в специальное поле при оформлении и оплате подписки!
