Стратеги инвестиционного банка JPMorgan Chase полагают, что доходность капитала, вложенного акционерами в европейские банки, уже достигла пика, и после неизбежного снижения процентной ставки ЕЦБ в этом году прибыльность сектора пойдет на убыль, пишет Bloomberg.
Стратеги недооценивают банковский сектор, поскольку факторы роста, включая более высокую доходность облигаций и рост прибыли на акцию, исчезают из поля зрения.
Хотя экономика ЕС в целом избежала рецессии во второй половине 2023 года, ее перспективы в настоящее время кажутся слабыми, поэтому и дивиденды, и обратный выкуп вряд ли возможны при дальнейшем ослаблении кредитной и макроэкономической среды или усилении контроля со стороны регулирующих органов.
Кредиторам были главными бенефициарами ужесточения политики Европейского центрального банка, но она как и все имеет свой конец, поэтому предупреждения о том, что рост доходов от кредитования будет ограничен, были восприняты с тревогой, так как это приведет к прекращению роста доходов банков в регионе.
Пока ЕЦБ не назвал конкретные сроки снижения ставки, и потому на фоне спекуляций относительно того, когда он и прочие мировые центральные банки начнут отменять высокую ставку, банковский сектор был одним из наиболее эффективных секторов акций в Европе на этой неделе.
