Центральные банки всегда имели сомнительную репутацию, что часто приводило к закрытию их правительствами. Очевидно, что они регулярно загоняют экономику страны в пропасть и уничтожают средства к существованию.
Хотя ЕЦБ и ФРС утверждают, что обеспечивают стабильность, это не приводит ни к чему, кроме вечного чередования инфляции и рецессии. Сегодня это так же верно, как и 300 лет назад, но никогда в истории ошибки не были столь масштабными, поэтому Э. Дж. Антони и Питер Сент-Онге пришли к выводу, что дни ЕЦБ, ФРС и Со сочтены.
ФРС доказывает, что дальнейшее существование этого центрального банка не является чем-то неизменным. ФРС существует всего 110 лет, но это далеко не первый американский центральный банк. У нее были 3 предшественника, функционирование которых оказывало настолько разрушительное воздействие на экономику, что политики не захотели больше с этим мириться и закрыли эти учреждения.
В любом случае следует отметить, что экономический рост происходит и без центральных банков. Центральный банк появился в Англии в 1694 году. До этого времени вполне можно было обойтись без того, что мы сегодня понимаем под монетарной политикой.
Принцип работы любого центрального банка заключается в том, что он кредитует несуществующие деньги. И за этот фокус они позволяют себе снимать проценты.
Сама эта идея зародилась в Англии. Постоянные войны дорого обходились королевскому дому, и в то время их было трудно финансировать. Решением проблемы стал только что созданный тогда Банк Англии, который предоставил королю Вильгельму III 1,2 млн фунтов стерлингов для продолжения войны с Францией.
Однако прошло совсем немного времени, и они не только снабдили королевский дом свеженапечатанными деньгами, но и использовали приобретенные государственные облигации в качестве залога для наводнения экономики деньгами.
Спровоцированная этим инфляция привела к своеобразной «беготне» по банкам: люди стремились обменять банкноты на серебро. Однако вскоре выяснилось, что у центробанка не было столько серебра. Но вместо того чтобы признать этот проект неудачным, право на обмен, существовавшее до этого момента, было отменено законодательно.
Последовав этому яркому примеру, в 1782 году в Новом Свете начал действовать Банк Северной Америки. Его дилетантская деятельность даже привела к гиперинфляции, поэтому уже через 2 года он был закрыт отцами-основателями США.
Но потребности американского правительства в финансировании уже в 1791 году сделали призывы к созданию еще одного центрального банка настолько громкими, что была предпринята еще одна попытка адекватной денежно-кредитной политики — был создан Первый банк США. Ему было запрещено покупать государственные облигации, поскольку всего за несколько лет до этого страна пережила гиперинфляцию, поэтому он не очень помог в финансировании государства и канул в Лету.
С началом войны 1812 года правительство влезло в долги к региональным банкам, которые по английской модели создавали деньги из ничего. Как и в Англии, люди обнаружили, что выпускаемые деньги уже не полностью обеспечены золотом и серебром.
Чтобы предотвратить гибель банков, в 1816 году Конгресс учредил Второй банк США. Центральный банк оплатил долги региональных банков, после чего в 1819 году в стране наступила первая депрессия после короткого периода роста.
С политической точки зрения экономический спад был беспроблемным, поскольку центральный банк предоставлял деньги, не отталкивая избирателей повышением налогов или сокращением расходов.
Однако американский народ не захотел с этим мириться и избрал президентом Эндрю Джексона, который проводил кампанию за разрушение центрального банка. В 1836 году правительство отменило мандат центрального банка, после чего наступили десятилетия стабильного роста, как пишут Э.Дж. Антони и Питер Сент-Онге.
В течение 70 лет экономика США процветала без вмешательства центрального банка. Но жадность банковской системы резко оборвала эту эпоху в 1907 году, когда JPMorgan (NYSE: JPM) и Co. попали в такие неприятности, что голоса, призывающие к созданию центрального банка, стали слышны более отчетливо.
К тому же за этот период прошло столько времени, что никто уже не помнил предыдущего опыта работы с центральными банками, поэтому в 1913 году была создана ФРС.
ФРС быстро доказала, что негативные последствия работы центрального банка не изменились. Финансирование Первой мировой войны вновь привело к инфляции и закончилось депрессией в 1920 году. Следующий инфляционный кризис и Великая депрессия последовали в конце 1920-х годов.
Так до сегодняшнего дня «пузыри» постоянно возникают и лопаются.
В настоящее время мы достигли абсолютного пика провала денежно-кредитной политики центральных банков. И можно действительно говорить о провале, поскольку вместо провозглашенной стабильности мы имеем постоянный взлет и падение, как это было всегда.
Однако существенное отличие от прошлых веков заключается в том, что мы больше не имеем дело с пузырем одного актива, как считают Э.Дж. Антони и Питер Сент-Онге:
«Только за последние три десятилетия низкие процентные ставки ФРС спровоцировали „пузырь доткомов“ в 1990-х годах, затем „пузырь“ на рынке жилья и глобальный финансовый кризис в 2008 году. Сегодня существует „пузырь всего“, вызванный паническим печатанием денег ФРС для подкупа избирателей. Существует реальная опасность токсичной стагфляции 1970-х годов в сочетании с банковским крахом по типу 2008 года».
Всегда было так, что за инфляционной фазой следовала рецессия — любой, кто ожидает иного, простофиля. На этот раз масштабы «пузырей» позволяют предположить, что это будет полноценная депрессия. Иными словами, абсолютная противоположность той «мягкой посадке, о которой твердят центральные банки», и за которую с радостью цепляется рынок.
Важно понимать, что подъемы и спады не основаны на экономических законах, не имеющих альтернативы. Они являются неизбежными последствиями неверных политических решений.
Взлеты и падения могут закончиться, когда политики и люди поймут, что центральные банки не нужны. История уже доказала, что это можно сделать, пока негативный опыт не забыт и момент слабости не позволил начать игру заново.
